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皇冠比分:“钱荒”为何出现

时间:2019/12/15 18:27:29   作者:   来源:   阅读:171   评论:0
内容摘要:从过去的经验来看,季节的结束和年底是美国“资金短缺”的高峰期。此时,美国企业不仅面临集中纳税的压力,而且还要支付他们在此期间购买的政府债券。此外,美国银行年底放贷意愿相对较弱,这也可能导致市场资金短缺。虽然上述季节性特征也反映在本轮“资金短缺”中,但许多业内人士对这种“资金短缺”...
    从过去的经验来看,季节的结束和年底是美国“资金短缺”的高峰期。此时,美国企业不仅面临集中纳税的压力,而且还要支付他们在此期间购买的政府债券。此外,美国银行年底放贷意愿相对较弱,这也可能导致市场资金短缺。虽然上述季节性特征也反映在本轮“资金短缺”中,但许多业内人士对这种“资金短缺”的深度和持续时间感到震惊。

被称为“中央银行中央银行”的国际清算银行(BaNK for International Settlements)在9日发布的一份报告中表示,公司税和购买政府债券的资金不能完全解释当前的“资金短缺”。重要原因是,近年来,美国大型银行在购买美国政府债券上投入了更多资金,对资金的需求持续增加,美国对冲基金近年来变得更加活跃,使得“资金短缺”问题更加复杂。

国际清算银行还指出,由于美国政府大规模发行债务,其在美联储账户中的现金余额更大、更不稳定,导致资金波动性减少和增加,大型银行的现金缓冲减少,削弱了它们向市场提供资金的意愿。

许多其他市场参与者认为,美国市场的“资金短缺”和频繁的“回购”操作是美联储此前过度“缩水”的结果。瑞士信贷(Credit Suisse)的佐尔坦·波扎尔(zoltan Pozal)在接受媒体采访时表示,尽管人们一直在指责对冲基金或银行不放贷,但“资金短缺”的主要原因是美联储缩减资产负债表的速度太快太多。美联储应该纠正这个问题。

此前,美联储宣布,从10月中旬至明年第二季度,将每月购买600亿美元短期美国国债。这标志着自2012年9月推出第三轮量化宽松(QE3)以来,美联储资产负债表首次大规模扩张,也支持了许多人对美联储过度“减持”的看法。美银美林外汇策略师阿萨纳西奥·万·瓦基迪表示,美联储的餐桌扩张只是在弥补由过度“餐桌收缩”造成的货币缺口。

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